Аналитик объясняет Wall Street ЦМТ
Балтимор - Wall Street не обязательно видеть, что есть действительно связь между разработки и тестирования, но она признает важность этой связи и будет поощрять тех компаний, которые могут установить эту связь.
Это заключение Сью Billat, старший аналитик и управляющий директор инвестиционного банка "Robertson Stephens Инк Billat работал в промышленности в течение 27 лет, совсем недавно на Ultratech шаговым Инк в качестве старшего вице-президента по маркетингу до вступления в Robertson Stephens 1996. Она выступила с программной речью на этом году Международный испытаний конференции здесь.
С точки зрения Уолл-стрит, чип-тестирования компании сталкиваются две большие проблемы в эти дни: их клиентов время выхода на объем и стоимость тестирования. Billat чипов сказать, что они только делают прибыль на полупроводниках в течение первых шести до девяти месяцев производства, Billat сказал. Что касается расходов испытания, она признала, что некоторые испытания промышленности вопрос этих жалоб, но в конечном счете важно то восприятие клиентами отрасли.
"Я не устраивает людей, которые говорят, что цена слишком высока ... в какой-то момент она становится сдерживающим фактором", сказал Billat. "Когда стоимость становится слишком высокой, компании осветлением и ткачества ... и это дает возможность".
В частности, в период экономического спада, такие как нынешний, более инженерные ресурсы можно будет направить на эти две проблемы, предложила она. А какие компании будут пользоваться внимание на Уолл-стрит, очевидно, это будет, кто может сделать это.
Billat предложил, что эти компании, которые могут решать обе проблемы - время выхода на объем и стоимость - получите кивок из аналитиков и инвесторов.
"Компании, которые могут перемещаться от работы в серии работать параллельно будут вознаграждены на Уолл-стрит", Billat сказал.
Хотя многие руководители отрасли жалуются на кажущееся непостоянство и капризы Уолл-стрит, Billat сообщил собравшимся, что аналитики Уолл-стрит более восприимчивый и знающие, чем они могли думать. Аналитики признают, что исторически, когда расходы полупроводниковых капитале превышает 30 процентов от дохода, очередной цикл готова произойти.
"Они идут в горы, потому что знают спад идет, сказала она.
И хотят они того или нет, но Wall Street видит тест производители, как канарейки в шахте циклический полупроводника. Аналитики смотрят в фоновом чтобы оценить, что произойдет в переднего плана.
"Будь это правда или нет, это мнение Уолл-стрит", Billat сказал. Именно поэтому цены на акции для такой компании, как Teradyne Инк достигнет своего пика, близкой к его заказов, в то время как акции для компании переднего плана, таких как "Applied Materials Инк достигнет своего пика месяцев до его заказы делать, пояснила она.
Wall Street также применяются различные значения для различных слоев рынка оборудования для полупроводниковой. Когда аналитики услышать вещи из чипов, такие как тест является необходимым злом производства полупроводников, аналитики задаются вопросом, если тест компаний будут пользоваться роста пиков, что поставщики интерфейсного оборудования делать. Кроме того, внутренний компаний еще не доросли, как переднего плана OEM-производителей есть. Рост вафельных-технологического оборудования предприятий опережали испытания компаний с 1998 года и на протяжении последнего цикла, Billat сказал.
