Будет ли 2002 лучше? - Квартальные Предварительный

Полупроводниковой промышленности рада видеть в конце 2001 года. Когда окончательный вариант номера совпадают, доход за год, как ожидается, будет в районе $ 138 млрд, снизился на 32 процентов по сравнению с $ 204 млрд, достигнутым в 2000 году. Это самый крупный за один год снижение за последнее время.

В отличие от предыдущих спадов, например, один в 1996 году, это снижение не может быть обвинен в DRAM ценам. DRAM цен, безусловно, снизилось (DRAM и докладов наличном рынке может быть наиболее заметным ежедневные напоминания о плачевном состоянии сегодня промышленности). Но DRAM теперь меньшая часть полупроводникового рынка, чем это было раньше, и это снижение является гораздо более широкой основе. Это можно увидеть, посмотрев на полупроводниковых доходов простирания с DRAM удалить кусок, который показан в таблице ниже.

Во-первых, давайте быстро повторение ранее спада. В 1995-96 гг, а общая сумма доходов полупроводниковой снизился на 21,9 процента в три четверти между пиком и в долине цикла, не DRAM выручка сократилась только на 4,4 процента. DRAM доходов, что почти одна треть рынка в часы пик, уменьшилось на +63,3 процента за тот же срок. Очевидно, как и пик падения были сильно Руководствуясь DRAM вместимость - спрос не соответствует. На ежегодной основе, не DRAM полупроводниковых доход на самом деле немного выросли с 1995 по 1996 во всем мире, как валовой внутренний продукт (ВВП) продолжали быть сильными.

Меньшего спада в 1998 году, который совпал с финансовым кризисом во многих странах Азии, был на самом деле больше спада. Темпы роста ВВП страны снизился с 4,2 процента в 1997 году до 2,8 процента в 1998 году до восстановления на 3,6 процента в 1999 году, и доходы полупроводниковой промышленности просто следовал этой тенденции с 13,4-процентное падение между третьим кварталом 1997 года и с тем же кварталом 1998 года. Дохода не-DRAM полупроводниковых снижение за этот период составил всего 8,5 процента, тогда как DRAM доход составил от 41 процентов в.

Текущего цикла резко изменилась. Она включает в себя элементы как более ранних событий - избыток производственных мощностей и снижение роста ВВП во всем мире - но гораздо более широкой основе и включает в себя третий элемент: излишние запасы.

Недавнее резкое понижение предшествовала столь же резкого подъема. От второго квартала 1999 по четвертый квартал 2000 года общий объем поступлений увеличился на полупроводниковых 59,2 процента. Номера для DRAM полупроводниковых доходы росли даже быстрее, на 60,9 процента. За этот период экономика была здоровой, но даже 4 процентов до 5 процентов ежегодного роста ВВП не поддерживает увеличение полупроводниковых поставки такого размера.

1999-2000 доходов всплеск во многом благодаря ныне хорошо известных ИТ-пузырь, который лопнул. Большая часть роста доходов полупроводниковой результате продажи части, которые были на самом деле не нужны. Некоторые стали частью ненужных устройств, некоторые остались, как инвентаризация. Но так или иначе, эти грузы пошли для удовлетворения будущего спроса.

Затем, столько будущий спрос удовлетворен. заказы упали.

С максимума в третьем квартале 2000 года по третий квартал 2001 года общий объем поступлений сократился на полупроводниковых 44,8 процента. За тот же период, не DRAM Доходы от на 38,7 процента. DRAM было от заменен на более на 76 процентов, но на пике этого цикла, она составляла лишь 16 процентов от общего объема рынка полупроводников и оказывает меньшее воздействие на общее увеличение числа людей, чем это было в прошлом.

Проблема усугубляется тем, замедление экономики США, начавшийся в конце 2000 года превратился в полномасштабную рецессию в то время как другие страны по всему миру, также замедлился. Хотя соотношение еще далека от совершенства, рост доходов полупроводниковой целом движется в том же направлении, что и рост ВВП.

Последним фактором является избыток производственных мощностей. На пике цикла, потрясающий использование было несколько моментов, в 100 процентов. Теперь, с помощью полупроводниковых доходы работает на 55 процентов пиковых уровней, вафельные потрясающий коэффициент использования составляет 64 процентов. Это говорит о том, что имеется достаточно возможностей потрясающий пластины существует для размещения рядом с 50-процентное увеличение спроса полупроводник. Как представляется, это исключает любую широкую ближайшее повышение цен, несмотря на недавние подборов в DRAM ценообразования.

Восстановления как ожидается, произойдет в два этапа. После резкого падения в 2001 году в значительной степени из-за избыточных запасов, первая часть требует восстановления запасов (как полупроводник и готовой продукции), которые будут исчерпаны. В общем, это произошло в компьютерной индустрии. Это не в полной мере произошло в проводной коммуникационной отрасли. И беспроводной промышленности где-то в середине. В четвертом квартале 2001 судя по всему, был момент, когда ситуация стала инвентаризация достаточно решимости остановить слайд доходов и, возможно, начинается небольшой подъем.

Во второй части восстановления будет происходить, когда спрос на конечный продукт поднимает. Поскольку ИТ-инфраструктуры, которая поглощает столько полупроводниковых продаж, был надстроен в 1999-2000 годах, это вряд ли произойдет в течение некоторого времени после общего экономики набирает пользователей и ИТ-спрос догонит существующего потенциала. Если экономические прогнозы, требующие сильной рост ВВП в 2002 верны, мы увидим, продолжали медленный рост доходов полупроводниковой конца 2002 года. Мы в In-Stat ожидает ежеквартального прироста около 5 процентов, что привело бы к 2002 полупроводниковых доходов примерно на 5 процентов ниже 2001. Потому что падение в течение первых нескольких кварталах 2001 года была настолько острой, можно иметь квартала к кварталу рост в 2002 году и до сих пор год сумму менее 2001 сделал. Поскольку имеющийся потенциал будет легко поддерживать этот рост, ни дефицита, ни основных широкой основе роста цен должно быть проблемой, в 2002 году.

Стив Каллен является директор и главный аналитик полупроводниковых исследований на Cahners In-Stat группы, которая принадлежит Cahners деловой информации, родительская компания электронных News.

[График опущены]