Сохранение в дождливый день: наличные в банке является бесценным инвестиций для электроники фирмы
Устойчивый спад на фондовых рынках резко сократив количество имеющихся наличных средств для работы бизнеса, что делает его труднее, чем когда-либо компании, чтобы собрать деньги и обеспечивая огромное преимущество для компаний, которые имеют денежные средства в банке.
Руководителей по всей электронной промышленности говорят, что, хотя восстановление рода привел в, поддержание его будет непросто из-за потери рыночной капитализации в сочетании с подавленным цены акций. "Вопрос об устойчивости еще и сегодня," сказал Рик Хилл, президент и главный исполнительный директор Novellus. "Мы опасно близки к кризиса ликвидности, которые будут влиять на собственный капитал промышленности и клиентов наших заказчиков."
Хилл сказал, что многие компании не имеют много денег на их балансах, так и традиционно использовали фондовые рынки для привлечения капитала, необходимого для всего от расширения к оплате счетов. Это также оставляет компаний со своими сундуками войны с возможностью приобретения компании сравнительно дешево, или для финансирования своих проектов и тем самым получить конкурентное преимущество. И большинство крупных компаний были копить наличные деньги на всякий случай. Intel, например, в настоящее время около $ 12 млрд наличными в банке, в то время как Applied Materials около $ 5 миллиардов.
Ни для кого не секрет, что это затруднит для этих компаний для получения финансирования в условиях сегодняшней экономики, чем это было несколько лет назад. Компании, которые сталкиваются с наиболее сложных проблем являются малые стартапы, сказал Билл Мак-Клин, президент исследовательской фирмы IC Insights. "Такие компании, как Intel и Samsung может финансировать [их проекты] со своими деньгами".
Крупные компании, не имеющие слишком много проблем обеспечения денег, сказал Мак-Клин. Например, Израиль Башня Semiconductor, похоже, нет трудности с привлечением финансирования, необходимого для 200mm потрясающий это здание в Мигдаль ха-Эмек, Израиль. На прошлой неделе компания объявила, он получит еще $ 15 млн, инвестиции из Пенсионного плана Онтарио учителей.
"Я думаю, все там избиение кустов пытается получить финансирование на реализацию различных проектов, будь то совместных предприятий или выхода и пытается увеличить свой капитал", говорит Мак-Клин. "В противном случае, до сих пор я считаю, что [большинство компаний] способны получить то, чего они хотят".
Как и с любой другой, время решает все. Photronics, например, выдается в размере $ 200 млн конвертируемых к сведению в декабре прошлого года в отставку некоторые из ее задолженности.
"В серьезных спадов, у вас есть три возможности", сказал генеральный директор Photronics Dan Дель Росарио. "Вы можете рефинансировать или сократить свои затраты на проценты, вы можете сделать приобретение по разумной цене, или вы можете окунуться в мир талантов и укрепления ваших сотрудников. Мы смотрели на всех трех".
Но компании с наличными деньгами и, похоже, не хочет расставаться с ним в данный момент. Это было очевидным на прошлой неделе, несколько чипов опустил свои бюджеты капитальных расходов. Повсюду компаний делают анализ затрат учений, видя, что они должны держать в дом и что должно быть на внешний подряд.
"Этот рынок играет прямо] руки [литейные," Мак-Клин сказал. "Их целью является убедить большие ребята не смириться, что в будущем большая потрясающий ... Я думаю, вы увидите, что если деньги получает жесткий, больше будут использовать Фабрики".
И компании, которые видят доходов полупроводниковых продуктов, как только небольшую часть их общего объема продаж, будет продолжать лишать непрофильных предприятий, сказал Мак-Клин. "Это просто не имеет смысла. Цена микросхем снизилась так драматически. Ценам IC продавая до точки, которой они были 10 лет назад в 1992 году".
Dan Скавел, полупроводниковых аналитик Нидхам
"В полупроводниковых пространство, как правило, такие летучие пространства, что слабые балансы, как правило, сорняки очень быстро", сказал Скавел. "В целом, большинство полупроводниковых компаний, особенно переживает спад мы пережили, очень чувствительны к баланса здоровья".
Компаний, которые были поздно, чтобы увеличить свои денежные позиции будут те, кто поздно вновь встает на путь восстановления после захватывает, Скавел сказал, добавив, что большинство должно знать общее правило: "Получить деньги, когда вы можете получить его, не обязательно, когда вы в ней нуждается.
"Я думаю, что большинство компаний были достаточно умны, чтобы воспользоваться благоприятными рыночными условиями справедливости, а назад, сказал он.
Большинства государственных компаний полупроводниковой в довольно хорошем проливы, Скавел сказал. Проблемных компаний очень много исключений, сказал он. Проблема является гораздо более выраженным в частных рынков. "Это саморегулирующийся проблема. Промышленности настолько неумолимым, что если вы не поняли, что [уже], вы не будете очень долго."
Компаний, работающих на низких денежных уже сократила на покупку, говорит Марк Гроссман, полупроводниковых аналитик ИК Коуэн. "Если есть серебряная подкладка со всем этим, то, что он получает [компании], которые в состоянии реально сохранить денежные средства, и они вынуждены рационализации бизнеса", сказал Гроссман.
Некоторые компании продолжают сокращать расходы, тем более что в последние шесть месяцев, как становится ясно, что никто не знает точно, когда мощный подъем начнется. "Общий недостаток ликвидности клиентов позволят сократить расходы ... телекоммуникационных, безусловно, упал ... [но] это больше вопрос конечного спроса, чем ликвидность", сказал Гроссман.
