Риски венчурных

Это не всегда легко давать и брать деньги

Хотя это обычно требуется от трех до пяти лет, иногда больше, чем 10 - для раннего этапа инвестирования предприятия приносить свои плоды, отдельные инвесторы сегодня не хватает терпения, чтобы вспотеть.

Вот как Стэнли Тимс II ТЛ Ventures бы объяснить, почему его компания закрыла свой шестой фонд на $ 675 млн, а не целевой $ 750 миллионов. Признавая, что это трудный рынок, Тимс, управляющий партнер компании TL Ventures кабинет Остин, сообщил, что окончательный близко было отложено, поскольку один инвестор необходимо дополнительное время, чтобы решить, следует ли вкладывать средства в этот фонд.

Проблема заключается в ожидании создал среди инвесторов, венчурных капиталистов последние возбуждение. "Климат в последние три года привела к возникновению надежд", сказал Иэн Sobienski, директор Band Ангелов, Силиконовой Долине основе инвестиционной группы. Он отметил, что распределение прибыли от продажи справедливости VC произошло с ростом частоты, предоставляя инвестору средств рода ликвидности де-факто похож на многие другие виды инвестиций.

"Они (средства) никогда не были предназначены для так. И виды привлеченных игроков, которые не обязательно вид людей, которые будут способны терпеть положить свои деньги от пяти до восьми лет", Sobienski сказал.

"Я призываю тех (инвесторов не в этом в долгосрочном плане), почти оппортунистов инвестиций", сказал Тимс. "Они просто не очень опытный в этом предприятии мира. Мы имели аномалию в течение двух лет, когда некоторые возвращается очень быстро. Честно говоря, сейчас мы право вернуться к Венчурный 101". TL Ventures имеет более чем 12 летним опытом работы в венчурной индустрии это "мы знаем, что это мир циклов. Может быть, мы не видим такой wackiness мы видели в течение двух лет, но мы видим на том же рынке мы видели раньше . Я думаю, что для опытных венчурных, это просто разные состояния рынка и мы инвестируем в любых рыночных условиях. Вы просто должны быть избирательными и дисциплинированной об этом. Если вы в венчурный бизнес, либо в качестве инвестора, или как венчурным капиталистом, то вы, совершенное 10 лет. Оно вроде жизнь обязательств. Ты должен быть готов сделать это в течение длительного времени ".

Оба Тимс и Sobienski признать, что промышленность ВК переживает трудные времена. "Все финансовые рынки, пострадавших от американских государственных рынках", сказал Тимс. "Волатильность сказывается венчурных фондов. Это влияет на предпринимателей, стремящихся фонда. Потому что открытые рынки являются жесткими, так как промежуточное финансирование является жестким, инкубационный финансирования является жестким. Они все жесткие из-за неопределенности. Так что это ничем не отличается для компаний, VC повышения венчурные фонды. Это занимает больше времени, чем можно было бы ожидать в ином случае ".

"Там будут какие-то изменения в составе товарищества с ограниченной ответственностью и инвестиционных партнеров", сказал Sobienski. "Если экономика развивается прохладно и изменения венчурного бизнеса, я думаю, там будет много людей, которые не считаем, что это хорошее место для размещения денег в. Таким образом, вы будете иметь положение товариществ с ограниченной ответственностью движется к институционального инвестирования".

Тем не менее, как мужчин, так выражают оптимизм. "Мы считаем, что Существуют огромные возможности", сказал Тимс. И он считает, что инвестиционные возможности ", даже лучше, чем когда-либо, потому что рынок находится в депрессии", и его компания может сделать менее дорогостоящей инвестиции.

"Поток сделок так же хорошо, как она когда-либо был", добавил Sobienski.

Сейчас, опыт коренятся. Новые фирмы ВК будет иметь жесткую времени в условиях современного рынка. "Многие фонды, которые будут иметь новые особенно трудное время следующего повышения их финансировать", сказал Тимс. "Одна из причин: большинство из них не будет иметь никаких (история) успеха. И если они это сделают, это будет совсем недавно успеха. В 1999 году примерно 18 процентов всех новых венчурных фондов были подняты на совершенно новых объектов предприятия. В первой половине 2000 года, она была меньше, чем 2 процентов. Во второй половине 2000 года было близко к нулю. Если вы не были в венчурном бизнесе уже опытных, вы не могли собрать деньги. В результате, какие эти средства будем делать? Я думаю, многие из них исчезнут. Это значит, по сути, конкурс на лучший возможностей будет меньше. "

Кроме того, положение фирмы могут влиять на его нынешний успех. Так как Силиконовая долина имеет более чем 300 VC компаний, конкуренция очень жесткая, Тимс сказал. С другой стороны, "Ты смотришь на относительно недостаточной рынки, такие как, где мы находимся, Остин, а также Далласе, Лос-Анджелес, средней части Атлантического побережья штатов, где вы не имеете много национальных фирм, предприятий, мы увидим много возможностей, что многие люди не будут видеть. Поэтому в результате мы с большим оптимизмом ".

Венчурные По номерам

По данным PricewaterhouseCoopers Деньги "Дерево обследования за третий квартал 2000 года (последний на который имеются данные), в общей сложности 17,6 млрд. долл. США было инвестировано в фонды венчурного капитала в США. Кроме того, VC фирм завершили 1284 инвестиционных сделок, в среднем 13,7 млн. долл. США за сделку.

Из них 368 участвующих запуска программного обеспечения компании, 23,8 процента от общего объема в Соединенных Штатах. Общая сумма, вложенная составил $ 4,2 миллиарда.

Существовали 38 полупроводникового оборудования запуска сделок, 3 процента от общей площади страны, включая $ 533 млн. Из всех инвестиций, 39,6 процента были заключены в Кремниевой долины около $ 7 млрд в 381 сделках. На Юго-Западе, было 26 сделок, 1,5 процента от общей площади страны, за $ 268 миллионов.